学前教育产业集中度低。我国幼儿园市场结构相对分散。市场上排名前五位的附属幼儿园总和不到幼儿园总数的5%，行业集中度相对较低。虽然近年来出现了一些发展迅速的品牌，如虹影教育、北京袁波、金色摇篮、红黄蓝等。目前，整个学前教育产业的集中度仍然很低，虹影教育等连锁幼儿园数量众多，主要是通过加盟来完成的。最大的直接幼儿园只有100多个高度控制的连锁公园。幼儿园的直接市场集中度很低，缺乏大型的直接学前教育连锁品牌。根据前瞻性行业研究所发布的《中国早教行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》数据，截至2017年6月底，行业内最大的集团虹影集团(加盟模式)只有4000多家幼儿园，占全国幼儿园总数(223700家)的1.79%，占民办幼儿园总数(146400家)的2.73%。排名前六的学前教育群体是虹影(4000多所)、北京袁波幼儿园连锁(近900所)、大风车(500多所)、黄金摇篮(22所直营幼儿园，近500所附属幼儿园)、红黄蓝(300多所)和迪达幼儿园(近300所)。他们的幼儿园总数(超过6，500所)仅占全国幼儿园和私立幼儿园的2.91%和4.44%。该行业的企业结构很小，没有一家领先企业能够控制市场。大量的私立幼儿园质量参差不齐。现有的民办经济幼儿园往往规模小，缺乏政府补贴和相应的支持。与公办幼儿园相比，幼儿园的办学条件、管理水平和教师素质都不足。有许多幼儿园甚至没有办学资格。目前，全国有1万多所不合格幼儿园被取缔。即使在正规幼儿园，也存在着规模小、管理混乱、师资力量薄弱、课程体系不科学等问题。图表1:排名前六位的幼儿园
的直营店和加盟店总数
资料来源:前瞻性行业研究所编制的图表2:“加入直销”幼儿园连锁品牌集中度很低
三线和四线城市有望在现阶段成为下一个蓝海。由于经济的快速发展，在中国的一线和二线城市，幼儿教育的概念被广泛传播，并且这种模式逐渐趋于稳定。此外，在生育政策调整过程中，生育率高于平均水平的省份主要是河北、西藏、江西、贵州等三、四线城市，而经济相对发达的北京、上海、天津、广东等地，生育率两年低于平均水平，人口增长较慢。对幼儿园成长的分析也有类似的结果。贵州、西藏、广西等地的幼儿园增长明显，而北京、上海、江苏等地的增长低于平均水平，因此三、四线城市的总体人口和幼儿园增长明显。另一方面，教育部“第二个三年幼儿教育行动计划促进会”强调加强西部地区幼儿教育基础设施建设，以及该地区二孩政策的较高响应度(根据阿里大数据的研究，三线和四线城市响应二孩政策的比例超过65%，其中84.01%来自高收入家庭)，从而为需求方提供了良好的基础。图表3:三线和四线城市对二孩政策的反应最为积极
随着三、四线城市的人口对二孩政策的积极响应，高出生率为学前教育行业带来了增量生育和机会。幼儿园的快速发展表明三、四线城市更加重视学前教育，学前教育的普及程度不断提高。我们认为，中小城市学前教育资源相对充足，发展潜力主要来自教育升级。相比之下，三、四级学前教育正处于发展阶段，其增长率高于平均水平。新增人口将继续拉大三、四线城市的差距，发展潜力巨大。它有望成为下一个学前教育蓝海，也将成为行业竞争的焦点。业内大多数领先品牌将提前布局。虹影教育的一个新的子品牌YOJO幼儿园，将在区域品牌代理系统的帮助下成立，以分销县级和农村学前教育市场。金宝贝、我的健身房、天才宝贝等国外幼儿园品牌也将其区域业务重点转移到中西部地区。幼儿教育产业将在中小城市重复其发展道路，逐步改善产业碎片化、单体园等突出问题。在一线和二线城市的示范效应下，三线和四线地区幼儿教育发展速度将会加快。图4:学前教育需求的地区分布
